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                                                                                                                                                                          葡京官网直营:卖的是日货、韩货还是国货含混不清 丸美生物融资额大幅

                                                                                                                                                                          2019年05月16日 01:01 来源:IDC新闻网

                                                                                                                                                                          (原标题:卖的是日货、韩货还是国货含混不清 丸美生物融资额大幅缩水终上市)

                                                                                                                                                                          《投资者网》张伟

                                                                                                                                                                          从首次冲击IPO,到近期成功过会,广东丸美生物技术股份有限公司(下称“丸美生物”)花了五年时间。

                                                                                                                                                                          丸美生物曾在2014年6月、2016年6月、2017年6月和2018年3月四度发布招股书。不过,本次上会,丸美生物的招股书没有更新,仍为2018年3月报送的版本(下文所涉及的财务数据皆来源于此版本)。

                                                                                                                                                                          招股书显示,丸美生物拟公开发行不超过4100万股,计划募资5.84亿元,较首次IPO时14.04亿元的融资额已大幅度缩水。丸美生物表示,本次募集的资金将主要用于彩妆产品生产建设项目、营销网络建设项目和信息网络平台项目。

                                                                                                                                                                          《投资者网》发现,在证监会随后发布的《第十八届发审委2019年第32次会议审核结果公告》中,发审委对丸美生物的经销商模式、大客户关系、第三方回款等问题提出了质疑。 

                                                                                                                                                                          更早之前,丸美生物也一直饱受涉嫌传销、假洋品牌等问题的影响。那丸美生物又能否借助上市,提升公司美誉度,改变公众对其品牌的认知呢?

                                                                                                                                                                          重推广 轻研发 

                                                                                                                                                                          自公司成立以来,丸美生物的宣传广告铺天盖地。招股书显示:丸美生物主要从事各类化妆品的研发、设计、生产、销售及服务,旗下拥有“丸美”、“春纪”和“恋火”三个品牌。与大多数化妆品企业的推广模式类似,丸美生物也通过邀请艺人代言加广告轰炸的方式提高品牌知名度。

                                                                                                                                                                          据招股书,2015年-2017年,丸美生物的销售费用分别为4.2亿元、4.72亿元和4.67亿元,其中广告宣传费用为3.12亿元、3.38亿元和2.9亿元,累计9.4亿元。与此同时,丸美生物2015年-2017年的净利润分别为2.81亿元、2.32亿元和3.06亿元,累计8.19亿元。

                                                                                                                                                                          也就是说,丸美生物这三年赚的钱还不能覆盖同期的广告宣传费用。不过,巨额广告投入对丸美生物旗下产品市场占有率的提升并不明显。统计数据显示,2013年-2016年,丸美生物化妆品的市场占有率分别为0.9%、0.9%、1%和1%,护肤品的市场占有率分别为1.7%、1.8%、1.9%和1.9%。

                                                                                                                                                                          有专家表示,目前国内化妆品市场主要被各种国际品牌占据,本土化妆产品想要建立品牌,只能通过邀请明星艺人代言等方式打开知名度,但这是一种短期行为,要想树立长久品牌,还得苦练内功,在产品质量和渠道建设等方面下功夫。 

                                                                                                                                                                          那丸美生物的研发投入又怎样呢?据招股书,丸美生物2015年-2017年的研发费用分别为2307万元、2480万元和2830万元,在营业总收入中的占比仅有1.94%、2.05%和2.09%。与每年动辄两三个亿的广告宣传费用相比,丸美生物的研发投入实在太少了。 

                                                                                                                                                                          日货、韩货还是国货?

                                                                                                                                                                          前面专家提过,“本土化妆品牌想要突围,除了加大研发投入,还要加强渠道建设”,而丸美生物此前冲击IPO失败的主要原因,就是渠道建设的问题很大。

                                                                                                                                                                          2016年11月,丸美生物首次冲击IPO,发审委曾问询丸美生物及其经销商“是否涉嫌从事传销和涉嫌违反《禁止传销条例》等相关规定”。结果丸美生物的解释没能打动发审会,首次IPO冲关被否。此次能够成功过会,想必是发审委认同了丸美生物对其经销商模式的解释。

                                                                                                                                                                          不过,比起“经销、直销还是传销”的经销商模式问题,丸美生物目前更需要扭转的,恐怕是公众对其品牌形象的认知。

                                                                                                                                                                          在丸美生物的对外宣传历史中,一直把日本作为一个重要的形象符号,从其英文名字MARUBI(日语“丸美”的罗马音)就可见一斑。另据公开报道,为了获得消费者信任,丸美生物曾把自己包装成日本企业持续多年,其创始人孙怀庆甚至还给自己取了个日本名字“小林庆夫”,并一直自称是日本人。后来虽然被揭穿后孙怀庆也承认这是一个中国品牌,自己是中国人。不过至今仍有公开资料显示,孙怀庆目前还持有中国澳门、新加坡两地的永久居留权。

                                                                                                                                                                          丸美生物还表示,公司的核心研发团队来自日本,公司为中日合资企业。但同一份招股书却又显示,丸美生物的两名核心技术人员(研发部部长裴运林、研发部副总监聂艳峰)都是中国国籍。

                                                                                                                                                                          除了“丸美”品牌长期以日货示人,丸美生物旗下的彩妆产品“恋火”也被曝假冒韩国品牌。

                                                                                                                                                                          据媒体报道,“和丸美生物旗下的MARUBI TOKYO进口高端系列在日本找不到相关产品一样,在韩国同样找不到恋火这个品牌相关的产品,只是中国人注册的一个韩国品牌,专门卖给中国人”。

                                                                                                                                                                          在这之前,日货在国内遭到强烈抵制时,丸美生物又改变宣传口径,称旗下产品都是国产品牌。也就是说,公司长期以来的宣传推广中存在不少自相矛盾之处,这使外界对公司的品牌认知始终存在诸多误导。

                                                                                                                                                                          此外,从目前的股权结构来看,丸美生物还存在实控人股权比例过高的问题。在招股书第44页的“管理风险”部分,丸美生物提到的第一个风险,就是“实际控制人控制风险”。丸美生物表示,“本次发行前,孙怀庆、王晓蒲夫妇共同持有公司90%的股份;本次发行后,两人合计持有的公司股份仍将超过80%,有可能影响或损害公司及公众股东的利益”。

                                                                                                                                                                          《投资者网》就公司股权高度集中如何保证中小投资者利益、公司的品牌归属地到底如何定位等问题致函丸美生物,一直没有收到回复。(思维财经出品)■ 

                                                                                                                                                                          丸美生物

                                                                                                                                                                          声明:投资者网&思维财经登载此文出于传递更多信息之目的,文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。